PP2000雖然使用9x19mm彈藥,但使用的是俄羅斯自己生產的7N21和7N31穿甲彈,7N21彈頭裝有經過熱處理調質的鋼芯。彈芯半裸于被甲表面,擊中硬目標后與被甲分離,單獨穿過目標。由于彈頭動能高達550焦耳,加之鋼芯硬度較高,不容易變形,因而具有較強的穿透能力。7N31彈頭具有經熱處理硬化的蘑菇形鋼芯,鋼芯頭部鈍平并半裸在被甲外面,鋼芯與被甲之間是鋁合金材料的襯套。擊中硬目標后彈芯與被甲分離。由于彈芯的長徑比比7N21大,在軟目標內更容易翻滾,因此殺傷效果比7N21更好一些。20米內可以穿8mm鋼板,穿透力幾乎與AK47一樣。